利率市场化走向银行破产时代

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6月2日，央行正式发布《大额存单管理暂行办法》。利率自由化只是提高存款利率上限的最后一步。存款保险制度的引入使得银行破产成为可能。存款利率完全放开后，银行业金融机构的经营将真正市场化，存款人对银行风险的识别将变得重要。 利率市场化 根据《大额存单管理暂行办法》，个人投资者认购大额存单的起征点不低于30万元，机构投资者认购大额存单的起征点不低于1000万元。发行大额存单的利率应当以市场为导向确定。 存款保险制度于5月1日开始实施。银行存款不再有隐性政府担保。存款保险的限额是50万元。 目前，存款利率的上限是基准利率的1.5倍，CICC等许多机构判断，浮动存款利率的上限有望在年内取消。自1996年建立统一的全国银行间同业拆借市场以来，近20年来推动的利率自由化已近在咫尺。 存款结束 存款是银行的业务基础。由于互联网金融的发展和股票市场的分流，过去商业银行存款以20%的速度增长的局面已经一去不复返了。据统计，2014年，在五大银行中，交通银行的存款甚至出现负增长，而其余四家银行的存款仅增长了5%-7%。 利率完全放开后，银行间对存款的竞争肯定会更加激烈。由于业务结构相对单一，风险管理经验不足，资本实力薄弱，中小银行的信用状况明显低于国有股份制银行。此外，中小银行网点的分布是区域性的，这对于存款客户来说远不如国有银行方便。 因此，在未来的存款竞争中，中小银行将处于更加不利的地位，需要支付更高的利率成本。目前，存款利率的上限是基准利率的1.5倍。未来最高利率上调时，存款利率不可能达到基准利率的2倍或3倍。此外，在互联网金融管理对活期存款的影响下，商业银行的利息支付成本在过去两年普遍上升。 贷款结束 高成本只有在高收入的支持下才能持续，高收入通常对应于高风险。只有那些融资不规范、信息不透明、缺乏抵押品的中小微型企业才更愿意承担更高的融资成本。这就对银行的风险管理提出了更高的要求。 然而，如果银行接受高成本资金，投资于低风险、低收益的项目，而利差缩小甚至逆转，银行最终将不可避免地破产。 除了在资产负债两端“小题大做”之外，为了应对实际经营业绩的压力，一些银行还会选择调整业务结构，直接降低存贷款业务比重，增加债券投资、证券投资等领域的投资。然而，如果力量太强，杠杆太高，一旦货币政策和流动性环境发生变化，很容易引发流动性危机。2013年，一家股份制银行在一个月的票据交易中损失高达10亿元。 等级 在刚性支付被打破的背景下，公众不再能够随心所欲地选择银行。储户在追求高存款利率的同时，需要注意银行的兑现能力。一旦银行因管理不善而破产，不仅无法获得高利率，本金也可能被浪费。 公众直接分析银行的兑现能力是不现实的。市场迫切需要专业机构帮助存款人对银行机构的风险状况做出标准化判断。3月份，朴菊宝发布了国内第一份票据承兑评级报告，被认为是对银行兑现能力的一次涉猎，但只覆盖了183家银行，还不到市场上银行金融机构数量的十分之一。任忠在银行风险标准化识别方面还有很长的路要走。