资金需求上升 央行维持净投放

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16日，央行降低了反向回购操作的规模，但当天央行维持了对公开市场操作的净投资。资本市场供求平衡，短期回购利率稳定并略有下降，跨月资本供应仍然充足。市场参与者表示，随着半年期接近尾声，mlf即将到期，央行可能会适时增加流动性，资本结构总体上是无忧的。

16日，央行推出300亿元人民币的7天反向回购操作，利率保持稳定，交易量较前一天减少一半以上。然而，由于当天没有到期的反向回购，仍实现了300亿元的净投资，这是近几年连续第三年实现净投资。此外，央行和财政部16日在中央财政启动了为期3个月的800亿元现金存款业务。总体而言，央行当天通过公开市场渠道向金融体系注入了1100亿元的净资本。

资本利率方面，昨日短期回购利率保持稳定，隔夜利率持平于2.02%，7天期利率下降0.6个基点至2.38%；中长期回购利率是混合的，利率在14天内上升75个基点至2.56%，在21天内下降17个基点至3.32%。

交易员表示，15日例行付款后，资金需求开始增加。考虑到半年即将结束，1000亿元的多边基金将于18日到期，资金需求可能会继续出现，考验供应方的监管，并期待央行的流动性。交割将在适当的时候跟进，反向回购仍将发挥主要作用，如有必要，多边基金将继续运作；流动性风险可以在年中得到控制，中央银行积极维护稳定，各方提前做好准备。(张钦锋)