铁矿石价格大幅反弹 是行情反转还是昙花一现？

本篇文章1048字，读完约3分钟

《证券时报》记者于圣亮

我的钢铁网络编制的我的钢铁进口矿石价格指数在22日升至51美元/吨，这意味着该指数在5个月后重新回到50美元/吨的关口。一些分析师认为，铁矿石价格的反弹是由金融政策的出台造成的，未来大宗商品的整体价格将会上涨；钢铁行业分析师认为，行业基本面没有改变，价格上涨缺乏支撑，未来铁矿石价格将回到30美元/吨。

铁矿石价格上一次出现在50美元以上是在去年10月27日，然后在2015年12月11日跌至每吨38.4美元的阶段低点，之后反弹至今，累计涨幅达32.8%。

我们的钢网监测显示，目前涨幅远高于市场预期，现货市场报价普遍较高，贸易商出货意愿不够强烈，提价意愿突出。短期铁矿石现货供应仍然紧张，钢材销售正在改善，市场看涨。本周初期货市场大幅上涨的最直接原因是，上周末唐山小方坯价格飙升80元/吨，但周一下午回落50元/吨，至1670元/吨(含税现金出厂价)。

事实上，这波铁矿石涨价不是孤立事件，有色金属和石油价格都在上涨，这也导致a股相关公司股价大幅上涨。

海通证券宏观分析师蒋超认为，中国和美国同时出现滞胀。美国1月份的核心消费物价指数上升至2.2%，创下近四年来的新高，而中国1月份的消费物价指数达到1.8%。如果增幅最大的食品重量大幅下降，1月份中国cpi实际值应该是2.1%，是近16个月来的最高值。此外，中国和美国1月份的数据显示，经济增速正在放缓。蒋超表示，中国1月份的信贷总量达到了2.5万亿元，远远超过了2009年1月份4万亿元时期的1.6万亿元，这表明政府不得不依靠货币发行来刺激增持。目前m1增速的反弹表明，未来6个月通胀可能会继续上升，过剩的流动性可能会流向大宗商品市场。尤其是，美国和欧洲的股市已经上涨了7年，而大宗商品市场已经下跌了5年。

然而，我的钢铁网信息总监徐向春对这一轮铁矿石涨价并不乐观。他认为铁矿石价格已经超过50美元/吨，这似乎是一个急剧上升。然而，事实上，去年也有过类似的反弹，然后就开始节节败退，屡创新低，熊市模式也没有改变。

徐向春预测，铁矿石仍将有较大的下滑，需求将继续萎缩，矿山供应将继续增加，铁矿石成本将继续下降，利润仍将存在。每个家庭都将继续为价格而战以抢占市场，这应该是理所当然的事情，而矿价将继续朝着30美元的方向前进。

按照目前每吨50美元的价格，大型铁矿石生产商仍有0/房的利润。瑞银估计，在四大生产商中，fmg的保本成本最高，为40美元。此外，淡水河谷拥有34美元，必和必拓拥有29美元，力拓拥有30美元。