朴菊宝观察:P2P发展面临四大挑战

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近两年来，P2P因其满足了公众对消费融资、中小微型企业融资、投资理财等方面的需求，受到了市场和资本的极大青睐。截至5月31日，全国P2P在线贷款平台数量达到2643个，5月新增112个平台。然而，风景背后隐藏着许多忧虑。目前，P2P发展面临四大挑战:消费金融、私人银行、票据金融和问题平台。 消费金融公司抢占消费贷款业务 国务院常务会议最近决定将消费金融公司试点扩大到全国16个城市。消费贷款作为P2P业务的重要组成部分，将面临来自消费金融公司的严峻挑战。 与P2P年利率超过10%相比，消费金融公司的融资通常有更长的免息期。阿里的柏华用户在确认收据后，将在下月10日前归还贷款，最长免息期为41天。 到目前为止，已有9家公司获得了消费金融许可证。除了柏华，知名品牌还包括京东白条和苏宁消费金融公司的自主支付。随着全国各地大量消费金融公司的出现，P2P的消费贷款业务将受到明显影响。 民营银行抢占中小微型企业融资业务 在启动之初，私人银行被赋予了向中小微型企业输血和发展普惠金融的重要任务。民营银行的发展必然会挤压P2P中小企业融资市场空。 我国首批五家民营银行均已获得“出生证明”，包括伟众银行、华瑞银行、网上招商银行、金城银行和工商银行。来自私人银行的第二波申请也取得了进展。李克强总理在今年两会政府工作报告中提出“一家成熟，一家认可，不设名额”。 P2P投资者的收入超过10%，加上第三方的担保成本和平台的手续费，许多P2P平台的综合借贷成本超过20%，有些平台甚至超过30%，让金融家们不知所措。 私人银行大多位于当地或熟悉的地区，具有明显的信息优势。特别是，伟众银行和网通银行分别得到了互联网巨头腾讯和阿里巴巴的支持。凭借其在大数据方面的优势，可以有效降低风险识别的成本，在与P2P的竞争中获得优势。 伟众银行第一个纯信贷产品“小额信贷”于5月正式推出，贷款金额不到20万元，客户超过20天。贷款利率低于普通信用卡。据了解，随着用户范围的放开，伟众银行将实施差异化定价。信用良好的客户可以享受2-3/10000的年利率，相当于7.2%-10.8%。 票据融资抓住P2P投资客户 票据融资与P2P在中小微型企业融资方面形成了竞争。持有银行承兑汇票的中小微型企业通过信贷银行等票据平台向投资者质押融资。产品到期时，票据的开证行应承担还本付息的责任。 虽然这些金融产品的收入普遍低于P2P，但由于银行承兑汇票质押，比P2P更安全。此外，由于中小微型企业的融资，收入一般可以达到7%左右。 此外，票据融资有充足的弹药来抢夺P2P投资客户。票据融资侧重于小额票据。根据上海金融学会票据委员会主席肖小河等人的报告，在国内票据市场流通的票据中，约有20%是面额小于500万元的小额票据。小额票据的市场规模已经达到9万亿元。 平台运行打击投资者信心 除了外部问题，P2P还面临内部问题。截至2014年底，中国P2P平台数量达到2358个，出现故障、逃跑、提现困难等各种问题的平台数量达到287个，同比增长近3倍，占比超过10%。这些问题和平台事件正在侵蚀投资者对P2P的信任。 P2P在市场上仍有较大影响力的原因是，一方面消费金融公司、私人银行和票据金融仍处于起步阶段，另一方面P2P的高回报对投资者有很强的吸引力。然而，P2P高收入的吸引力不断受到P2P运行事件的影响。关于获得风险资本和提供第三方担保的类似声明不能保证投资的安全性。 目前，P2P行业已经呈现出强势和持续强势的趋势。从交易规模来看，2014年P2P行业大多数平台的交易额都在1亿以下，占平台总数的73.94%。互联网贷款之家宣布，2015年5月，P2P行业总营业额达到610亿元。过去30天，前100家交易平台的总规模达到363亿元。 为了增强实力和增加信任，越来越多的平台选择拥抱国有企业和上市公司的大腿。在经历了消费金融、殷敏银行、票据金融和自身风险管理的冲击后，P2P行业的发展趋势与团购相似。"在最后的淘汰和整合之后，可能只剩下5-10个了."lufax董事长计葵生在今年的博鳌亚洲论坛上就P2P产业的发展发表了讲话。