银行与财富的观察:如何在不破坏大额存单的情况下玩硬通货

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作为利率自由化的一个重要步骤，大额存款于周一正式与投资者会面。工行和其他九家银行将发行首批CDs产品，个人认购门槛为30万元，机构门槛为1000万元。一年期产品利率大多为3.15%，低于大多数理财产品。如果刚性支付没有打破，信用违约掉期对个人投资者的吸引力预计将非常有限。 目前市场上常见的金融产品有信托、银行理财、以余额宝为代表的网络货币基金、以朴菊宝为代表的网络票据理财。这些产品应该有不同的风险和不同的好处。然而，由于刚性支付的存在，投资者没有考虑到风险。只要达到阈值，哪个利率最高？ 刚性支付让问题平台运行 由于P2P中频繁的流失问题，刚性支付似乎被打破了。但事实上，如果不考虑蓄意欺诈，正是对单个项目的严格支付导致了这些平台的最终退出。 投资P2P贷款项目的投资者享有高回报，这应该由他们自己承担风险。然而，为了满足投资者刚性的支付要求和扩大市场规模，大多数平台将对单个项目进行自下而上的操作。一旦他们负担不起，他们只能选择逃跑。平台上的所有投资者将承担特定项目的累积风险。 目前，投资者进行投资时，风险平衡的对象不是单一的项目，而是一个平台。只要平台得到认可，哪种产品的投资最高。为了增加平台的信任度，越来越多的P2P平台开始拥抱国有企业，让国有企业成为“米歇尔·普拉蒂尼”或合作伙伴，以展示自己刚性的兑现能力。他们正沿着国家的道路前进。目前的信托和银行融资在风险分担方面没有本质区别。 刚性支付让存单没有未来 只要刚性支付不被打破，在投资者眼中，信托、银行融资、国有企业背景下的P2P、货币资金、票据融资、银行存款和存单的风险是相似的。 然而，在收入方面，信任和P2P的收益率超过10%，高收益率甚至达到18%；票据财务管理的回报率可达7%。银行融资和货币基金收益率也超过4%。在这种情况下，为什么要投资年收益率为3.15%的存单，更不用说收益率低于存单的银行存款了？ 招商证券首席宏观分析师谢表示，目前仍处于存单建设的初级阶段，未来利率将由市场定价决定。这当然是真的。 但是，只要刚性支付不被打破，哪里可以提高信用违约掉期的市场化利率？收入能和信托产品一样高吗？随着投资者僵化的套现思维越来越固化，银行存款和存单如何发挥作用？